Wybrane zagadnienia nadzoru nad rynkiem kapitałowym w świetle prawa wspólnotowego

Abstract

"Dynamiczny rozwój rynków finansowych, przy jednocześnie postępującej globalizacji i unifikacji usług finansowych świadczonych na całym świecie, wymusza na państwach podejmowanie działań, mających na celu konsolidację zasad, metod i środków sprawowania nadzoru nad podmiotami świadczącymi tego rodzaju usługi. Potrzeba taka jest szczególnie wyraźna w tych regionach świata, w których na relatywnie dużym obszarze lub w stosunku do względnie wielu osób występuje, z uwagi na regulacje wewnętrzne, swoboda przepływu przede wszystkim usług i kapitału. Zniesienie barier w celu swobodnego przepływu usług lub kapitału na ogromną skalę1 z reguły pociąga za sobą trudności w kontroli i nadzorze nad takimi przepływami. Sytuacja taka ma miejsce na przykład w Stanach Zjednoczonych Ameryki Północnej czy w Unii Europejskiej. Swobody te bowiem, oprócz wolności alokacji środków finansowych, kapitału, niosą z sobą także zwiększone ryzyko nadużyć. Stąd w wielu państwach, nie wyłączając Polski2, dokonuje się konsolidacji nadzoru nad poszczególnymi segmentami rynków finansowych, a w szerszej skali — ujednolica się wewnętrzne regulacje w tym zakresie, jak również ułatwia się przepływy informacji pomiędzy organami właściwymi w sprawach nadzoru nad rynkami finansowymi poszczególnych państw, zwłaszcza tych, które tworzą struktury o charakterze międzynarodowym, umożliwiające swobodny przepływ kapitału lub usług".